E36型の3シリーズクーペをベースにする、M GmbH（BMWモータースポーツ社）の手によるスポーティモデルがM3クーペ。搭載されるエンジンは、3Lより排気量アップした、ダブルVANOSを採用する3.2L 直列6気筒DOHC、321ps/35.7kgmのパワーとトルクを発生する。6速マニュアル・トランスミッション、もしくは、SMG装備車（1997年6月発売）を選択可能。前後異サイズの17インチを装着する。前後のウインカーレンズがクリアホワイト化され、リフレッシュが図られた。左ハンドルのみの設定となる。