3シリーズクーペをベースにする、プレミアムスポーツがM3（E46型）。スポーツカーのもつダイナミズム、高品質クーペのもつ気品と日常使用における実用性、安全性、さらに燃費および環境適合性を同時に実現する、3シリーズのトップモデル。6速マニュアルとSMGII（シーケンシャルMトランスミッション）の2バリエーション。搭載されるエンジンは、直列6気筒3.2L（3,246cc）。343馬力に達する最高出力と、37.2kgmもの最大トルクを発揮する。最新のMダブルVANOS（バリアブル・カムシャフト・コントロール）を備える。エクステリアは、ボディ同色のMデザイン・ドア・ミラー、Mフロントスポイラー、サイドスカート、リヤスカート、リヤスポイラー。その他、M3専用スポーツ・サスペンション、後輪駆動に前後異サイズタイヤ&18インチ鍛造アロイホイール、Mステアリングなどと相まってスポーティさとプレミアム感を演出する。安全装備として、デュアル&サイド&ITSヘッドエアバッグ、ABS、M3専用に改良したDSC III、可変Mディファレンシャルロック、RDW（タイヤ空気圧警告システム）、キャッチテンショナー付きシートベルトなどが標準で装着される。ハンドル位置は左右から選べる。2005年9月より車両価格改定が行なわれた。